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一个“新物种”的来临，或将颠覆整个行业生态。8月8日，农业银行全资设立的理财子公司——农银理财有限责任公司（下称“农银理财”）的产品揭开面纱。至此，建信理财、工银理财、中银理财、交银理财、农银理财五家理财子公司都已正式进入运营阶段。而随着理财子公司相继开业运营、上架新产品，意味着22万亿元规模的银行理财市场正式步入“转轨期”，资管市场翻开新的篇章。

同时，在毛利率说明中引入同行可比企业作为参考。在横向对比上，2018年度公司综合毛利率为54.32%，行业平均值为46.33%。值得注意的是，可比企业中包括综合毛利率为64.19%的新坐标（603040.SH），以此来证明公司综合毛利率高于同行业平均水平，但并不是最高。

宏观：美国国会参议院投票最终结果出炉 特朗普免遭弹劾欧盟拟重新修订金融法规 华尔街将尝到脱欧后苦果贸易逆差缩减是特朗普的胜利？这一关键商品揭露真相美国机构称美非制造业连续10年保持扩张美国2019年贸易逆差六年来首次下降巴西央行降息25个基点 为去年至今第五次降息

一线蓝筹股在2019年已经走出了比较好的表现，行业龙头股不断创出新高，2020年一些行业的二线蓝筹股，将会出现比较好的表现。二线蓝筹股估值较低，但成长性较好，有比较高的性价比。如果把一线蓝筹股看做是行业的前三名，那么二线蓝筹股可能就是行业的前4-6名，建议投资者在2020年可以积极的去挖掘成长性行业、成长性公司的机会，而白龙马股依然是各路资金竞相购买的对象，建议大家继续关注白龙马股的投资机会。

去年，贸易商为保运力计划，在倒挂的情况下坚持发运，一度为此承受数千万元的亏损。今年，呼铁局发运计划有所增加，贸易商表示将摒弃此前倒挂发运保计划的策略，目前没有煤矿和站台资源的中小贸易商基本停发。截至2月17日，鄂尔多斯样本集运站库存降至历史低位，铁路运力短期无虞。

科创板、注册制带来新机遇尽管出现行业性困难，但在业内看来，中国的创投行业仍有诸多发展机会。“2007年的时候，美国前十大市值公司中，新经济高科技企业只有2家，2018年已经占到6家，对指数的贡献已经达到70%。” 卓福民说，而在A股市场，前十大市值公司，除了贵州茅台之外，其他家基本都是金融、能源公司。全球十大市值公司里虽有两家来自中国，但却未在A股上市，未能体现新经济、高科技的因素。