齐叔第一季涂鸦合集

周期股估值的共性。我们以钢铁、煤炭、基础化工、石油化工、建材、房地产、机械这7类周期行业为例，分析其使用PE和PB估值法估值的共性。7个周期行业PE中枢和底部均值分别为26倍和11倍，PB中枢和底部均值分别为2.1和1.4倍，与ROE相关性强，同时对产品价格涨跌敏感性强。

今年1月9日，在法国总统马克龙访华期间，法孚与京东签署战略合作协议，金额达到1亿欧元。法孚的物流分拣系统进入京东“亚洲一号”自动化运营枢纽，帮助提高物流网络的效率和可靠性。除了京东之外，法孚物流还与国内的顺丰，以及UPS、DHL等国际著名物流公司建立合作。周小强认为，法孚物流虽然不是最“大而全”，但试图在高端客户和细分领域做到顶级，并满足创新和环保的需求。比如，利用分拣机上滑靴的滑动发电，驱动皮带传送。

贸易结构持续优化。新中国成立之初，我国出口商品总额中初级产品占80%以上，进口商品主要是机器设备等生产资料。1978年，初级产品占出口总额比重仍高达53.5%。改革开放以来，我国生产力水平大幅提升，贸易结构发生根本性转变。2018年，出口商品总额中初级产品比重下降到5.4%，工业制成品比重上升到94.6%。贸易方式经历了从一般贸易为主向加工贸易为主，再向一般贸易为主的转变。加工贸易比重从1981年的6%上升至1998年的53.4%，2018年又降至27.4%。一般贸易比重从1981年的93.5%降至2014年的53.8%，2018年上升至57.8%。党的十八大以来，高水平对外开放不断取得积极成效，自贸区建设从无到有，与世界各国尤其是新兴市场国家贸易往来更为紧密。2018年，我国自由贸易试验区达12个，贸易伙伴达200多个，对东盟国家货物进出口占全部货物进出口总额的比重为12.7%，比2012年提高2.4个百分点。

Libra与沃尔玛币，区别何在？Libra与沃尔玛币都是“稳定币”，提供创新的普惠金融服务。它们的本质都是“稳定币”。根据Libra白皮书，Libra的目标是成为一种稳定的数字加密货币，特点是完全由真实资产储备提供支持，对于每个新创建的Libra 加密货币，在 Libra 储备中都有相对应价值的一篮子银行存款和短期政府债券，以此建立人们对其内在价值的信任，来维持 Libra 加密货币的价值稳定，确保其不会随着时间剧烈波动。

责任编辑：张玉8月16日，湖南省委原常委、宣传部原部长张文雄受贿、巨额财产来源不明案，公开宣判。张文雄犯有两项罪名：受贿罪，被判处有期徒刑十三年，并处没收个人财产人民币二百万元；巨额财产来源不明罪，被判处有期徒刑五年。数罪并罚，决定执行有期徒刑十五年，并处没收个人财产人民币二百万元。

具体而言，人民银行货币金银局副局长张萌存在违规公款报销家人住宿费等问题。2013年至2016年，张萌任成都印钞有限公司党组书记、董事长期间，违规公款报销其与家人的酒店住宿费、餐费12121元；超标准乘坐飞机头等舱66次、公务舱1次，超标金额190110元；在公产房闲置的情况下，超标准租赁联排别墅作为周转住房。张萌受到党内严重警告处分。